블랙-숄즈 옵션 가격 계산기 사용법과 계산 원리
블랙-숄즈 모형은 현재 주가, 행사가, 잔존만기, 무위험이자율과 연 변동성으로 유럽형 옵션 이론가를 계산합니다. 가격과 함께 델타, 감마, 하루 세타를 보여 줘 입력 변화에 대한 민감도를 살펴볼 수 있습니다.
계산에서 확인한 핵심 전제
표준정규 누적분포는 널리 쓰이는 근사식을 사용하며 배당이 없는 기초자산을 가정합니다. 변동성이 0이거나 만기가 0이면 공식의 분모가 0이 되므로 계산하지 않습니다. 미국형 조기행사와 변동성 스마일은 반영하지 않습니다.
옵션 가격을 움직이는 변수들
블랙-숄즈 이론가는 현재가·행사가·만기·무위험금리·변동성으로 결정됩니다. 변동성이 커질수록 콜·풋 모두 비싸지고, 만기가 가까워질수록 시간가치가 줄어듭니다. 델타·감마·베가·세타 같은 그릭스는 각 변수에 대한 가격 민감도를 보여 줍니다.
자주 묻는 질문
이론가와 시장가가 다른 이유는 무엇인가요?
시장 내재변동성, 배당, 유동성, 수급, 조기행사 가능성 등 표준모형 밖 요인 때문입니다.
실제 옵션 가격과 다를 수 있나요?
네. 블랙-숄즈는 유럽형·무배당 등을 가정한 이론가라, 실제 시장가는 수급·변동성 스마일·배당·조기행사 프리미엄에 따라 달라집니다.